By Marco Hugo Barsotti MHB 
You are listening to a new special from am1575news, France24 and Radio Centrale Milano, in podcasting and on the medium wave band.
Cancellation proposal deemed illusory by the Nobel laureate in economics
Il 3 settembre, in una puntata di France Inter, il premio Nobel per l’economia Jean Tirole ha definito “fantasiosa” l’idea, avanzata dal leader di La Francia Insoumise, Jean‑Luc Mélenchon, di cancellare una parte del debito pubblico francese. Il docente dell’Ecole Polytechnique ha spiegato che, nel migliore dei casi, la misura non produrrebbe alcun effetto reale, poiché i dividendi della Banca di Francia finiscono già per lo Stato senza ulteriori passaggi. “È come spostare una somma da una tasca all’altra”, ha detto Tirole.
Legal risks and euro‑centric consequences
Nel peggior scenario, la cancellazione della parte di debito violerebbe i regolamenti dell’Unione europea, aprendo la strada a una possibile esclusione della Francia dalla zona euro. Un’azione del genere, a sostegno di Tirole, potrebbe scatenare il panico nei creditori, temendo che altri debiti vengano anch’essi annullati. “Il segnale sarebbe estremamente negativo”, ha ammonito il premio Nobel.
Priorities: European innovation and competitiveness
Tirole ha poi spostato il focus su temi che, a suo avviso, meritano un dibattito più urgente. Ha sottolineato la vulnerabilità dell’Europa di fronte alle potenze statunitense e cinese, dovuta a un investimento insufficiente in ricerca e sviluppo. “In Europa un terzo del budget privato di R&S va nell’automobile, mentre gli Stati Uniti destinano l’85 % alle tecnologie emergenti”, ha osservato. La dipendenza da settori tradizionali, ha aggiunto, rende l’Europa “estremamente debole”.
Strategies for a technological renaissance
Secondo Tirole, la risposta passa per concentrare gli investimenti nelle eccellenze scientifiche dei singoli Paesi, anziché disperdere le risorse tra tutte le nazioni dell’Unione. L’Europa dispone di “ottimi scienziati” capaci di guidare una svolta, ma è necessario un orientamento più mirato. Solo così la regione potrà rafforzare la propria posizione nei confronti della Cina, che già esercita pressione su questioni geopolitiche come Taiwan e gli Uiguri grazie al controllo sui prodotti strategici.
Conclusions
Il Nobel Tirole ha dunque respinto la proposta di cancellazione del debito come un rimedio inefficace e pericoloso, invitando invece i decisori a focalizzarsi su investimenti intelligenti nelle tecnologie di frontiera. Per l’economia francese, la strada suggerita dal premio Nobel è chiara: privilegiare l’innovazione, non le scappatoie finanziarie.
Rachel’s Editorial – “Friendship loans and comic‑book debts”
Now I read you my editorial of the day.
Tirole’s Nobel does not have the slightest desire to cancel French debt; they call it “fanciful” as if it were the latest episode of a sci‑fi series whose plot has already been predicted by every parliamentary accountant. But do you really need a Nobel prize to understand that wiping out an amount is like redrawing the border line on a paper map: the territory stays the same, only the name changes. If politicians were good at explaining things, they would have already abandoned rhetorical fireworks and moved on to serious numbers.
Sure, it took a Nobel prize to tell us that. Let’s keep it simple: I lend you 10 euros and you decide you will never pay them back. How do you think I’ll react, stay your friend? The market, just like my wallet, will stop believing in you and cut you out of the creditors’ club. It’s the financial equivalent of a trust break: when a state breaks a pact, markets don’t just sigh, they take the safe‑house keys and run. That’s why “cancellation” of debt sounds more like a friend’s promise not to pay the bar tab than a sound economic‑health policy.
Meanwhile Tirole reminds us that Europe is “extremely weak” because it spends too much on cars and too little on the future. It’s ironic that the proposed solution is a “scientific‑excellence strategy,” as if a single blow‑torch could turn an industrial system into a robot lab. If we truly want a competitive Europe, we must stop treating innovation as a fashion accessory and start funding it with the same seriousness with which we pay a debt – that is, without magic, without tricks, and especially without illusion.
In the end, LFI politicians have mastered turning the budget into a soap‑opera script: “let’s cancel the debt” is the cliff‑hanger, while the real narrative – cutting waste, investing in R&D, reforming the tax system – stays hidden backstage. If trust is the markets’ most precious currency, then the only way not to finish in second place is to repay loans, honor promises, and, above all, stop believing that a brilliant speech can replace concrete policy.
Koan of the day
Monk: Master, if France decided to cancel its own debt, would the markets retreat like circus spectators?
Master: The market watches the juggler, not his nose; if the juggler stops throwing torches, the audience won’t applaud, but will disappear with the flame of doubt.
Monk: Then, what job remains for politicians who want to save honor without breaking Union rules?
Master: Honor is a silk garment: beautiful when worn, but it tears at the first gust of wind; better to sew a new one with the thread of reforms, even if it must be worn under the rain of the euro.